Second Communication to RBI date Sept 30 2014 -Floating interest rate not reducing automatically in loan accounts

Below shown is the my Second Communication to RBI date Sept 30 2014 -Floating interest rate not reducing automatically in loan accounts. This is the reply to communication from RBI.

Dear Sirs,

    Thanks for acknowledging my complaint. I would like to pin point a particular line of text on the circlular Interest Rates on Advances DBOD No.Dir.BC.13/13.03.000/2014-15 dated July 01, 2014. I have highlighed it in yellow .Here it says in case of existing loans banks should take consent of concerned borrower to reset the floating rates. In reality what happens is floating rate of loan goes up irrespective of borrower consent. But to bring it low borrower should write a written consent.  This isnt fair..right?

In my particular case. My loan account with number 0000006705******* (State Bank of Travancore, Branch: ****************) had a floating interest rate of  10% on 9th May 2007 (Starting of loan). Later the rate changed to 12.75% automatically. Later when i happened to walk in to branch around mid 2014 i submit a written request to bring it back to 10.25%.

My question is if floating interest rate goes up automatically, why cant it goes down automatically too?  Isnt it cheating by all Banks making use of the highlighted clause (that too technically incorrect manner)? Any common man who have dealt with loans with banks has faced this issue. May be banks cover it legally from terms sheet which we sign at the time of taking a loan.

The result is Banks loot crores of Rupees additional from loan borrowers even if the standard floating interest rates is revised and not getting reflected on individual loan accounts.

Please take this matter seriously and let me know what RBI can do to prevent this. Do move this to higher authorities, who can take a call on this.  If you want me to submit / do anything else am happy to help you. If you want me to come over and present my case i can do that too.

Thanks,

Ajith George

Co-Founder & COO

Finahub

Reference: (Circlular Interest Rates on Advances DBOD No.Dir.BC.13/13.03.000/2014-15 dated July 01, 2014)

2.4 Floating Rate of Interest on Loans

Banks have the freedom to offer all categories of loans on fixed or floating rates, subject to conformity to their Asset-Liability Management (ALM) guidelines. The methodology of computing the floating rates should be objective, transparent and mutually acceptable to counter parties. The Base Rate could also serve as the reference benchmark rate for floating rate loan products, apart from external market benchmark rates. The floating interest rate based on external benchmarks should, however, be equal to or above the Base Rate at the time of sanction or renewal. This methodology should be adopted for all new loans. In the case of existing loans of longer / fixed tenure, banks should reset the floating rates according to the above method at the time of review or renewal of loan accounts, after obtaining the consent of the concerned borrower/s.

Reply from RBI: date Sept 24 2014 -Floating interest rate not reducing automatically in loan accounts

Below shown is the reply i got from RBI in Sept 24.

Dear Sir,

We acknowledge receipt of your compliant and request you to submit us of any specific case so as to take up the matter further. In this connection, the instructions relating to interest rates on advances are available in our master circular DBOD No.Dir.BC.13/13.03.000/2014-15 dated July 01, 2014, which is available on our website www.rbi.org.in  under notification -> master circular .

 With regards,

**************

**************

First Communication to RBI date Aug 30 2014 -Floating interest rate not reducing automatically in loan accounts

Below shown is my first communication / complaint with RBI regarding banks cheating on floating interest rates. I will update the responses and reply's as follow up blog posts.

Dear Sir,
   I would like to bring to the notice of RBI about a practice of many Banks in India including govt owned banks.

Banks are offering loans in Floating Interest rate to most of its customers. This interest rate is indirectly controlled by RBI and banks make periodic adjustments on this interest rate and it is supposed to get into effect of loan accounts. The problem is ,  Interest rate of peoples loan account goes up automatically according to RBI norms. But it will not come down automatically even if RBI reduces interest rate. For that you need to submit a request in written signed at the bank branch. 

This is followed in most of the banks like State Bank of Travancore , SBI , other private banks etc. Most people are not aware of it, so people are forced to pay more interest rate even if the interest rate of the bank went down.

My housing loan account from SBT faced this issue. Many of my friends and relatives also faced this issue from different banks.

I request Reserve Bank of India to take a look at this issue and take steps to manage.


Thanks,
Ajith George

Co-Founder & COO
Finahub

വര്‍ഷം 2033. ചിങ്ങ മാസത്തിലെ അശ്വതി നാള്‍

വര്‍ഷം 2033. ചിങ്ങ മാസത്തിലെ അശ്വതി നാള്‍. അപ്പുകുട്ടന്‍ അച്ഛനുമൊപ്പം നടക്കാന്‍ ഇറങ്ങിയതാണ്.  അച്ഛാ ഇന്നു നമ്മുടെ നാട്ടില്‍ എല്ലാവരും വന്‍  ആഘോഷം ആണല്ലോ. എല്ലാവരും ആടി ആടി നടക്കുന്നത് എന്താണ്?

മോനേ ഇന്നല്ലേ ആ സുദിനം. വര്‍ഷത്തില്‍ ഒരിക്കല്‍ മാലോകര്‍ക്ക് സന്തോഷിക്കാന്‍ ഉള്ള ദിവസം.

അച്ഛാ... ഇന്നു മാത്രം സന്തോഷിക്കുന്നത് എന്തിനാണ്. എല്ലാദിവസവും സന്തോഷം നല്ലതല്ലേ.

മോനേ ഇതിനു പിന്നില്‍ വലിയ ഒരു കഥയുണ്ട്. അച്ഛന്‍ പറഞ്ഞു തരാം.

പണ്ട് പണ്ട് കേരളത്തില്‍ ഉമ്മച്ചന്‍ എന്ന പേരില്‍ ഒരു മഹാരാജാവ് ഭരിച്ചിരുന്നു.  അതിവേഗം ബഹുദൂരം ആയിരുന്നു രാജാവിന്റെ ഭരണ ശൈലി. പ്രജകള്‍ എല്ലാവരും സന്തുഷ്ടരായിരുന്നു.  ഈ രാജാവിന്റെ ഭരണത്തില്‍ അസൂയാലുക്കളായ ഒരു പറ്റം അസുരന്മാര്‍ അദ്ദേഹത്തിന് പാര പണിതു.

ആദ്യം നര്‍ത്തകി സരിതയെ ഇറക്കി നോക്കി...രാജാവ് വീണില്ല. പിന്നീടു രാജാവ് നടക്കുന്ന വഴിയില്‍ പാമോയില്‍ ഒഴിച്ചു. എന്നിട്ടും ഉമ്മന്‍ രാജാവ് വീണില്ല. പിന്നീടു കൊട്ടാരത്തില്‍ ടൈറ്റാനിയം ബോംബു  പൊട്ടിച്ചു നോക്കി. എന്നിട്ടും മിടുക്കനായ രാജാവ്‌ രക്ഷപ്പെട്ടു.

അവസാനം പതിനെട്ടാം അടവായി സുധീരന്‍ എന്ന വാമനനെ ഇറക്കി. ഭിക്ഷ ആയി മൂന്നു ആവശ്യങ്ങള്‍ സാധിച്ചു തരാം എന്ന് രാജാവ് വാമനന് വാക്ക് കൊടുത്തു.

ഒന്നാമതായി കേരളത്തിലെ 418 ബാറുകള്‍ പൂട്ടണം എന്നു വാമനന്‍ ആവശ്യപെട്ടു.  രാജാവ് സമ്മധിച്ചു. രണ്ടാമതായി ബാക്കി 312 ബാറുകള്‍ പൂട്ടണം എന്ന ആവശ്യവും രാജാവ് സമ്മധിച്ചു. ഇത് കൊണ്ട് ഒന്നും വാമനന്‍ തൃപ്തി ആയില്ല. അവസാനം കേരളത്തിലെ എല്ലാ മദ്യ ഷാപ്പുകളും നിര്‍ത്തണം എന്ന ആവശ്യം അംഗീകരിച്ചു കൊടുക്കണ്ടി വന്ന രാജാവ്‌ പാതാളത്തിലേക്ക്‌ ഒളിച്ചു ഓടേണ്ടി വന്നു.

എല്ലാ വര്‍ഷവും ചിങ്ങ മാസത്തിലെ അശ്വതി നാള്‍ (September 12) പ്രജകള്‍ക്കു പഴയ നല്ല കാലം അയവിറക്കാന്‍ പാതാളത്തില്‍ നിന്നും ലോഡ്‌ കണക്കു  വാറ്റുമായി  പ്രജകളെ കാണാന്‍ വരാന്‍ വാമനന്‍ രാജാവിനു അനുമതി നല്‍കി.

അന്നു മുതല്‍ എല്ലാവര്‍ഷവും ഇന്നത്തെ ദിവസം, ചിങ്ങ മാസത്തിലെ അശ്വതി നാള്‍ മലയാളികള്‍ എല്ലാം മറന്നു ആഘോഷം പൊടി പൊടിക്കുന്നു.